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利率体系“并轨”再推进 倒逼商业银行练好内功
作者:匿名 2019-11-07 18:03:48 热度:424

从10月8日开始,个人住房贷款的定价基准将从基准贷款利率转换为低利率。这是推动利率体系逐步“两全其美”的一个重要环节。

自1996年中国利率市场化改革启动以来,相关措施稳步推进,取得阶段性进展。

工银国际首席经济学家石成近日对《证券报》表示,近期lpr形成机制的改革已经迈出了“利率趋同”的第一步。在此基础上,中国利率走廊逐步建立,结构性政策工具不断涌现,基于价格的货币政策监管框架日趋成熟。

顺利通过了两项主要测试。

石成认为,经过几十年的发展,中国的利率市场化改革一直是稳定和富有成效的。

在石成看来,以1993年为转折点,政策水平是以“先用外币,后用本币;先贷款,后存款;先长期、大、后短期、小”的总体思路,逐步实现货币市场利率市场化,先后取消浮动的贷款和存款利率上限和下限,顺利通过1998年亚洲金融危机和2008年国际金融危机的风险测试。

关于推进利率市场化改革的原因,前央行行长周小川曾说过,利率市场化是充分发挥市场配置资源作用的一个重要方面。

1995年,《中国人民银行法》和《商业银行法》相继颁布。1996年6月1日,中国人民银行公布了银行间贷款利率。

“在当时的背景下,企业普遍存在‘对信贷的渴望’。如果银行存款和贷款利率轻率放开,利率将大幅上升,危及宏观经济和金融稳定。”东方金城首席宏观分析师王庆表示。

另一方面,王庆分析说,1996年,利率市场化是大势所趋。通过放开银行间贷款利率,央行可以根据银行间贷款利率的变化进行再贴现和公开市场操作,间接调节整体利率水平,从而改变以往直接指导商业银行实现监管目标的做法。此外,还可以提高银行的管理能力,促进银行经营的市场化。

1998年,中央银行将金融机构对小企业贷款利率浮动幅度从10%扩大到20%,农村信用社贷款利率最高浮动幅度从40%扩大到50%;1999年,中央银行允许县级以下金融机构贷款利率上调30%,并将小企业贷款利率30%的上限扩大到所有中型企业。

自2013年7月20日以来,中央银行已经完全放开了对金融机构贷款的利率控制。2015年10月23日,在市场利率定价自律机制不断完善、存款保险制度顺利引入以及当时中国物价持续走低的背景下,央行抓住了改革与调控相结合的有利时机,结合货币政策调整,不再为商业银行等金融机构设定存款利率波动上限。

此时,中国的利率控制已经基本放开,金融市场参与者可以按照市场化原则独立谈判和决定各种金融产品的定价。

经过一系列利率市场化改革的积累,目前金融市场的基准利率体系,以上海银行间同业拆放利率(shibor)、贷款优惠利率(lpr)、国债收益率曲线等为代表。,已经基本形成。利率走廊机制初步建立,央行市场化利率调控能力和传导效率进一步提高。同时,市场利率定价自律机制得到建立和完善,金融机构定价行为自律得到抑制,有效维护了市场竞争秩序。

王庆认为,在利率市场化改革过程中,金融机构,主要是商业银行的自主定价能力不断提高。对于个人非理性定价行为,行业自律也起着重要作用。此外,在完善利率控制机制、疏通利率传导渠道的过程中,央行也在不断尝试通过建立和完善金融机构统计监测、风险预警和利率定价行为的激励约束机制,遏制初始阶段的潜在金融风险。

今年8月17日,央行宣布改革和完善贷款市场报价利率(lpr)形成机制,利率市场化进程又迈出了关键一步。

对此,方正证券首席经济学家、北京大学光华管理学院副教授color告诉《证券日报》记者,如果贷款利率逐渐下调,存款利率不变,将会对商业银行的利率利差产生影响,进而对商业银行的风险控制、资本充足率等提出更高的挑战和要求。另一方面,我们也可以看到,近期降低商业银行资本充足率、保持商业银行资本充足率的措施已经形成了对商业银行的政策支持。

“最后,市场化改革应该迫使银行更好地实践内部技能,改变发展模式,从速度和规模的扩张转向效率和质量的内涵式增长。这将成为银行走上高质量发展道路的催化剂和助推器。”作为对lpr改革的回应,中国银行业监督管理委员会副主席周亮最近在新闻发布会上表示。

9月25日,中国人民银行货币政策委员会2019年第三季度例会召开,强调“大力疏通货币政策传导”、“引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业和民营企业的支持力度”。

数据显示,中国金融机构在为小微企业提供融资服务方面面临更高的风险成本。据《中国小微企业金融服务报告(2018)》显示,截至2018年底,全国金融机构对小微企业的不良贷款率为3.16%,单笔信贷低于500万元的小微企业不良贷款率为5.5%,分别比大企业高1.83和4.17个百分点。

新纪元证券首席经济学家潘向东对《证券报》记者分析称,利率市场化将促进商业银行的金融创新,能够真实反映资本供求,减少各种形式的软融资约束,在一定程度上消除所谓的“信贷歧视”,从而提升整体社会生产效率。

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